Инфляционная пауза: цены в России замерли на нулевой отметке

0% — именно столько составил рост потребительских цен в России за вторую неделю апреля. Росстат зафиксировал полную остановку инфляции в недельном выражении, что произошло на фоне укрепления рубля и сезонного удешевления овощей. Однако эксперты предупреждают: говорить о победе над ростом цен пока преждевременно из-за высоких ожиданий бизнеса.

Замершая динамика цен стала неожиданным сигналом перед опорным заседанием Банка России, запланированным на 24 апреля. Пока годовой показатель инфляции держится на уровне 5,78%, а с начала года цены прибавили 3,15%. Регулятор традиционно ориентируется на таргет в 4%. Текущая пауза дает повод для дискуссий о возможном смягчении политики, но аналитики призывают не обольщаться. Еженедельные замеры охватывают лишь узкую корзину товаров, и волатильные компоненты часто искажают общую картину.

Основным драйвером «заморозки» цен стало укрепление национальной валюты. В середине апреля курс доллара опустился до 75,23 рубля, потеряв более 11% стоимости всего за месяц. Поскольку импортная составляющая присутствует в большинстве товаров, удешевление закупок для ритейлеров отразилось на ценниках. Дополнительную поддержку оказало охлаждение потребительского спроса и рынка труда.

Валютный фактор и сезонные качели

Внутри потребительской корзины ситуация остается неоднородной. Пока одни категории товаров дешевеют, другие продолжают тянуть инфляцию вверх. Статистика зафиксировала заметные разрывы:

• Огурцы подешевели на 1,3%, лук — на 0,8%, мука — на 0,4%.
• Телевизоры и смартфоны потеряли в цене до 0,7%, путевки в Юго-Восточную Азию упали на 7,8%.
• Сахар подорожал на 0,8%, гречка — на 0,5%, а шампуни — на 0,7%.
• Проживание в отелях уровня 4–5 звезд выросло в цене сразу на 1,9%, также прибавили в стоимости стройматериалы и проезд в автобусах.

Специалисты полагают, что нулевой показатель — это скорее удачное стечение обстоятельств, чем перелом тренда. Даниил Тюнь из «ДА-Консалтинг» указывает на разовый характер удешевления овощей и туризма. Базовое давление никуда не исчезло: топливо и мясо дорожают. При этом инфляционные ожидания населения остаются на уровне 12,9%, а у бизнеса они достигают 19%. Компании продолжают закладывать риски в стоимость товаров наперед. К этому добавляются и внешние угрозы. Обострение на Ближнем Востоке может спровоцировать рост логистических издержек, что неизбежно скажется на стоимости импорта в ближайшие месяцы.

По итогам года эксперты ожидают инфляцию в диапазоне 5,5–6%. Григорий Жирнов из НИУ ВШЭ считает, что регулятор уже вернул ситуацию под контроль, что позволяет обсуждать снижение ключевой ставки. Однако Владимир Чернов из Freedom Finance Global напоминает: одна «нулевая неделя» не гарантирует устойчивого возвращения к цели.