Эпоха Алана Гринспена: наследие архитектора мировой экономики

За время работы Гринспена в кресле главы американского ЦБ экономика США пережила беспрецедентный период роста. При четырех президентах ВВП страны вырос на 72%, а индекс Dow Jones увеличился с 2,6 до 10,8 тыс. пунктов. Его стратегия, получившая название «пут ФРС», подразумевала активное вмешательство регулятора при первых признаках рыночных обвалов, что стало своего рода страховкой для инвесторов. Именно этот подход позволил избежать системных катастроф после краха хедж-фонда LTCM в 1998 году.

Однако курс на доступные кредиты, взятый после терактов 11 сентября 2001 года, имел обратный эффект. Массовая выдача рискованных ипотечных займов привела к раздуванию «пузыря», который лопнул уже после ухода Гринспена в отставку. Последствия этого кризиса затронули практически все страны, включая Россию, где резкое падение цен на нефть положило конец периоду «тучных нулевых». Тем не менее, эксперты отмечают, что именно политика Гринспена по насыщению глобального рынка дешевой долларовой ликвидностью стала фундаментом для экономического бума многих развивающихся стран в начале столетия. Его вклад в развитие теории инфляционного таргетирования до сих пор остается базовым инструментом для центральных банков по всему миру.