Рубль удержался от падения, но эксперты ждут нового ослабления

Официальные котировки, которые 9 сентября достигали 86,47 рубля, сейчас демонстрируют временное затишье. По мнению экспертов, это не свидетельствует о фундаментальном оздоровлении валютного рынка. Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова связывает давление на рубль с летним снижением цен на нефть, сокращением экспортной выручки и активными покупками валюты Минфином для ФНБ. Все эти факторы бьют по реальному эффективному курсу, который отражает конкурентоспособность экономики лучше, чем номинальные биржевые показатели.

Глава финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев отмечает, что падение реального эффективного курса на 5,1% с начала года создает двоякую ситуацию. С одной стороны, экспортеры получают ценовое преимущество, с другой — импорт оборудования и товаров для населения ощутимо дорожает. При этом эксперты подчеркивают, что текущее укрепление рубля до 84 за доллар ограничено жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ. Сохранение ключевой ставки на уровне 14% сдерживает импортный спрос, однако не отменяет базового сценария с умеренным ослаблением национальной валюты в ближайшие месяцы.