Блокада Ормузского пролива: трейдеры предрекают нефть по $154 и рецессию

Потеря миллиарда баррелей нефти стала практически неизбежной реальностью из-за блокады Ормузского пролива, которая продолжается уже девятую неделю. Пока государственные резервы сдерживают резкий скачок цен, трейдеры предупреждают: мир находится в критической точке, за которой последует принудительное сокращение потребления и глобальная экономическая рецессия.

Дефицит предложения на мировом рынке уже превысил 10%, но реальный масштаб кризиса до сих пор маскируется активным использованием чрезвычайных запасов. Страны МЭА, включая США, Германию и Японию, вывели на рынок 400 миллионов баррелей. Однако этот ресурс не бесконечен. Как заявил генеральный директор Vitol Group Рассел Харди, заимствование поставок из будущего лишь откладывает момент, когда миру придется жестко ограничивать потребление. Сейчас рынок балансирует на грани, когда физическая нехватка сырья начнет диктовать условия промышленному производству.

Прогнозы аналитиков становятся все более радикальными. В Gunvor Group ожидают, что в следующем месяце потери предложения удвоятся и достигнут 5 миллионов баррелей в сутки. По расчетам консалтинговой компании FGE NexantECA, 12-недельная блокада Ормузского пролива неизбежно подтолкнет цену нефти Brent к отметке $154 за баррель. В самом жестком сценарии, смоделированном Европейским центральным банком, котировки могут достичь пика в $145, однако частные трейдеры уже проводят стресс-тесты исходя из фантастических ранее $200 или даже $300 за баррель. Экономист Trafigura Саад Рахим подчеркивает, что падение спроса уже началось, но оно происходит волнообразно. Первой под удар попала Азия, следом идет Африка, а в Европе уже начали обсуждать нехватку конкретных марок горючего.

Дизельный барьер и риск глобального спада

Основной удар приходится на средние дистилляты, прежде всего на дизельное топливо — основу мировой торговли и логистики. В Европе его стоимость в прошлом месяце превысила $200 за баррель, обновив максимумы 2022 года. В Индии операторы грузовых автопарков уже готовятся к нормированию отпуска топлива и первому за долгое время резкому повышению цен. Стратег Macquarie Group Викас Двиведи полагает, что через несколько недель сообщения о проблемах с обеспечением дизелем станут массовыми, и именно в этот момент глобальный рынок почувствует истинную глубину кризиса.

Реакция потребителей в США также свидетельствует о переломе тренда. Аналитики Barclays зафиксировали, что при цене бензина выше $4 американские водители покупают на 5% меньше топлива, чем год назад. Фредерик Лассер из Gunvor предупреждает: если судоходство в проливе не восстановится в течение трех месяцев, локальные трудности перерастут в масштабную макроэкономическую проблему. В таком сценарии мир окажется перед фактом неизбежной рецессии, вызванной невозможностью поддерживать привычные объемы транспортировки товаров и промышленного цикла.